Conceptos básicos de tendencia

El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el enfoque técnico del análisis de mercados, todas las herramientas utilizadas por el chartista tienen el único propósito de medir las tendencias del mercado con el objeto de participar en ellas.
Por lo tanto podemos definir la tendencia en sentido general como la dirección en la que el mercado se está moviendo, estos movimientos se caracterizan por una serie de zigzags con picos y valles bastantes obvios.
Cuando estos picos y valles son sucesivamente más altos nos encontramos una tendencia alcista y viceversa, pero cuando los picos y valles son horizontales se identifica una tendencia lateral en los precios.

A continuación vamos a llamar a estos picos y valles por sus nombres y vamos a ver los conceptos de apoyo y resistencia.

- Los valles, o mínimos de reacción, se llaman apoyos. Como su propio nombre indica, el apoyo es un nivel o área del gráfico por debajo del mercado donde el interés de comprar es lo suficientemente fuerte como para vencer la presión por vender. Como resultado, hay una bajada de precios que se detiene y los precios vuelven a subir.

- Los picos, o máximos de reacción, se denominan resistencias y representan un nivel o área de precios por encima del mercado donde la presión por vender vence a la presión compradora, y en un avance del precio este vuelve hacia atrás.

Hace falta comprender bien los conceptos de apoyo y resistencia para entender en su totalidad el concepto de tendencia. 

El intecambio de papeles.

 Hemos definido "apoyo" como un mínimo previo y "resistencia" como un máximo previo, pero esto no siempre es así, lo que nos lleva a uno de los aspectos menos conocidos del apoyo y la resistencia, el intercambio de papeles. Este aparece cuando un nivel de apoyo o resistencia se ve penetrado por una cantidad significativa, entonces, el apoyo es considerado resistencia y la resistencia apoyo.

La importancia de los números redondos como apoyo y resistencia.

Los números redondos tienden a detener subidas y bajadas de las cotizaciones. Los operadores suelen pensar en números redondos importantes como: 10, 20, 25, 50, 75, 100 como objetivos de precio y actúan en consecuencia. Estos números redondos, por lo tanto, actúan como niveles psicológicos de apoyo o resistencia.

El mercado del oro, es el mayor exponente y un excelente ejemplo de este fenómeno. El mínimo bajista de 1982 estaba exactamente en 300$. En 1987, una subida del oro se detuvo esta vez en los 500$ y entre 1990 y 1997, el oro fracasó en cada intento de superar la barrera de los 400$.

Las líneas de tendencia.

La línea de tendencia básica es una de las herramientas más sencillas empleadas por el chartista pero también es una de las más valiosas.

- Una línea de tendencia ascendente es una línea recta inclinada hacia arriba y hacia la derecha que sigue unos mínimos sucesivos de reacción.               

- Una línea de tendencia descendente es una línea recta inclinada hacia abajo y hacia la derecha que sigue unos picos sucesivos de recuperación.

  

Para poder dibujar una línea de tendencia ascendente, tendrá que haber al menos dos mínimos de reacción y el segundo mínimo tendrá que ser más alto que el primero, y viceversa para una línea de tendencia descendente.

Con la entrada de hoy, hemos definido de manera muy básica la de tendencia de mercado, hemos encontrado la manera de identificarla y como operar en relación a ella. La mayoría de los trader operan en favor de la tendencia y a menudo podemos encontrar frases típicas como estas:

"Siempre hay que operar en la dirección de la tendencia"

"Nunca hay que oponerse a la tendencia"

"La tendencia es nuestra amiga" 

 

Charles H. Dow y La Teoría de Dow

A modo de aprendizaje personal, y de culturilla general para el resto, de aquí en adelante voy a elaborar algunos documentos con información relacionada con el mundo del análisis técnico. La mejor manera de empezar es haciéndolo por el principio, y Charles H. Dow es mi punto de partida.

Charles Henry Dow, nació el 6 de noviembre de 1851 y falleció el 4 de diciembre de 1902 en Sterling. Fue un periodista económico estadounidense, gracias a él, tenemos la piedra angular de lo que hoy en día conocemos como: análisis técnico. Fundador de Dow Jones & Company en 1882 con su socio Edward Jones.


Dow publicó sus teorías en las editoriales The Wall Street Journal. El 3 de julio de 1884 publicó la primera media del mercado de valores, compuesta a precios de cierre de once valores: nueve empresas de ferrocarriles y dos de fabricación, Dow pensaba que estos valores proporcionarían una buena indicación de la salud económica del país. Posteriormente, en 1887, Dow determinó que dos índices representarían mejor esa salud, y creó un índice industrial de 12 valores y otro de ferrocarriles de 20. En la actualidad, su índice es el precursor de lo que hoy se considera el barómetro indicador de la actividad bursátil, herramienta vital para los técnicos del mercado.

Lamentablemente, Dow nunca escribió un libro sobre su teoría, pero si describió sus ideas de comportamiento bursátil en una serie de artículos publicados en The Wall Street Journal. Dow aplicó su trabajo teórico a las medias bursátiles que había creado, pero son totalmente aplicables a cualquier media del mercado.

Principios básicos de Dow:

1.- Las medias lo descuentan todo.
La suma y tendencia de las transacciones de la Bolsa representan la suma de todo el conocimiento del pasado de Wall Street, el inmediato y el remoto, aplicado al descuento del futuro. Es la idea, de que los mercados reflejan casa posible factor conocido que afecta a la oferta y la demanda (premisa básica).

2.- El mercado tiene tres tendencias.
Definición de tendencia: una tendencia ascendente sigue un patrón de picos y valles más altos y una tendencia descendiente con picos y valles más bajos.
Dow consideraba que la tendencia tenía tres partes: primaria, secundaria y menor, que comparaba con: la marea, las olas y ondas del mar.
Por ejemplo: si observamos que cada ola sucesiva llega más lejos que la anterior, entendemos que la marea está subiendo y viceversa.
A la tendencia primaria le da una duración superior de un año, incluso varios, la secundaria; suele representar correcciones de la primaria y suele durar en tres semanas y tres meses, y la tendencia menor suele durar menos de tres semanas.

3.- Las tendencias principales tienen tres fases.
La fase de acumulación que representa la compra informada por parte de los inversores "más astutos", la fase de participación pública, donde empieza a entrar la mayoría las personas que siguen tendencias, los precios avanzan rápidamente y las noticias sobre el negocio mejoran y llegamos a la fase de distribución, esta comienza cuando las noticias son mejores que nunca y cuando se incrementa el volumen especulativo, aquí, los inversores "más astutos" empiezan a "distribuir" antes de que nadie empiece a vender.

4.- Las medias deben confirmarse entre ellas.
Al referirse a la media Industrial y a la de Ferrocarriles, Dow viene a decir, que no podía darse ninguna señal importante de un mercado alcista o bajista a no ser que ambas medias dieran la misma señal, confirmándose así una a la otra.

5.- El volumen debería confirmar la tendencia.
Sencillamente, el volumen debe de incrementarse en la dirección de la tendencia principal. En una tendencia ascendente, el volumen debe de subir conforme sube la cotización y disminuir a medida que los precios bajan. Y viceversa con una tendencia descendente.

6.- Se presume que una tendencia está en vigor hasta que da señales definitivas de que ha retrocedido.
Relaciona una ley física con los movimientos del mercado: un objeto en movimiento (tendencia) tiende a continuar hasta que una fuerza externa le haga cambiar de dirección. La tarea más difícil para un seguidor de Dow (o cualquier seguidor de tendencias), es ser capaz de distinguir entre una corrección secundaria normal y el primer tramo de una tendencia nueva opuesta.

Aparentemente, Dow nunca tuvo la intención de usar su teoría para pronosticar la dirección del mercado de valores. En su opinión, su verdadero valor era saber usar la dirección del mercado de valores como indicador barométrico de las condiciones generales de los negocios.